Sentiment analysis: Week #38
На связи Шаман и в этой рубрике, sentiment analysis, будут разобраны метрики по анализу настроений на крипто рынке.
Анализ строится на фундаментальный факторах, показателях блокчейна, статистическом анализе. Никакого технического анализа графиков, только анализ настроения толпы.
Как известно, толпа чаще всего ошибается, рынок ходит против большинства. Задача текущих обзоров — собрать как можно более объективную и разностороннюю оценку сентимента рынка.
В этом обзоре рассматриваются следующие метрики:
- Аналитика известных трейдеров. Собрано 10 криптовалютных блога, в которых каждый трейдер высказывает свое мнение. Это не совсем мнение толпы, но трейдеры подобраны с самым разным подходом и самой разной статистикой успешной отработки.
- Настроения в социальных сетях. Анализ Твиттера, Телеграмма, Reddit, поиск ключевых слов в этих социальных сетях.
- Ставка финансирования. Данная метрика не может быть подделана биржей, поэтому ее значения являются надежными и статистически неплохо отрабатывающими.
- Индикатор MVRV. Данный индикатор пытается рассчитать реализованную прибыль крупных игроков в соотношении с общей капитализацией. При определенных настройках имеет хорошую статистику отработки.
- Ликвидации. Количество ликвидированных позиций является хорошим индикатором того, на сколько цена верно выбрала направление движения. Как известно, рынок идет по пути наименьшего сопротивления.
- Индикатор Сейлора. Майкл Сейлор один из самых странных инвесторов. Странность его покупок можно объяснить, но это в рамках других статей. На основе его действий можно составить статистику.
- Еженедельный опрос. Простой опрос трейдеров “куда раньше дойдет цена”.
На данный момент цена биткоина 18 800$, на момент 26.09.2022.
Аналитика известных трейдеров
В данном блоке собрано 10 специалистов, проекты которых были выбраны для сбора статистики по общим настроениям трейдеров с опытом торговли. Данные проекты существуют от четырех лет, имеют неизменный бренд и авторский подход к анализу рынка. В блогах имеют большое количество аудитории.
У каждого трейдера разный подход. Некоторые специалисты рассматривают биткоин с точки зрения фундаментала и движений в блокчейне, кто то анализирует с точки зрения объемного анализа, кто то работает с индикаторами собственной настройки\производства. Поэтому подборка максимально разносторонняя.
Наблюдения собраны на основе постов\обзоров последней недели, поэтому данные актуальные.
1. Hamaha (140 000 подписчиков)
Трейдер говорит о том, что многие ожидают негатива от поднятия базовой ставки ФРС и на этом фоне ждут снижения. Поэтому будет иначе. Выделяются бычьи формации на альткоинах, ожидание ралли этой осенью.
2. Mr. Mozart (102 000 подписчиков)
Ожидание в пользу небольшого роста, пока не осуществлено закрепление под отметкой 18 500$ — 18 800$ (зеленая зона). В случае закрепления под зеленой зоной ожидается снижение к 14 000$.
3. Слезы Сатоши (102 000 подписчиков)
Закуплен биткоин по 19 000$ на весь депозит с ожиданиями отскока к 30 000$ (обзор 11 сентября).
В обзоре 20 сентября трейдер продолжает держать набранную позицию, говоря о том, что спуск к 12 000$ может спровоцировать только апокалипсис или “черный лебедь”. Ожидание от рынка — рост.
4. Главный по крипте (63 000 подписчиков)
В пользу падения аргумент только один — негатив на фондовом рынке. В пользу роста, как краткосрочного, так и среднесрочного приводится множество аргументов. Как следствие, ожидание от биткоина только рост, хотя может быть краткосрочное обновление минимумов на 17 600$.
5. MMarketMaker (62 000 подписчиков)
Ожидание — сугубо рост, как краткосрочно, так и среднесрочно. Удерживается лонг позиция.
6. Top Traders (51 000 подписчиков)
Возможно краткосрочное обновление минимума 17 600$, но краткосрочные и среднесрочные ожидания в пользу роста. Ожидается отскок на фоне практически непрекращающегося снижения с 69 000$.
7. Trade by Booba (48 000 подписчиков)
Перед объявлением новостей от ФРС о повышении базовой ставки, по мнению автора биткоин выглядел слабо и вполне мог обновить минимумы под 17 600$. Но этого не случилось. Приоритетным является ожидание движения к 28 000$ — 30 000$ в рамках отскока после длительного медвежьего рынка.
8. Pimen (17 000 подписчиков)
Так как попыток сходить в область 20 000$ — 21 000$ не предпринимается, приоритет отдается движению к 17 600$ с возможным дальнейшим снижением.
9. Crypto Mentors (18 000 подписчиков)
Ослабление продаж, ожидание — флет. В ближайшее время обновление 17 500$ не ожидается.
10. Dow Jones Crypto (10 000 подписчиков)
Набран частичный лонг по средней цене 18 800$ c возможностью добора. Выход из накопления рано или поздно произойдет вверх.
Итог
Изучено 10 обзоров. Предпочтение снижению отдает 1 трейдер, 9 других на данный момент склоняются к росту, но 2 из них рассматривают возможность снижения и описали свои действия на этот случай. Трое из блоггеров заявили о наборе биткоина в лонг, шорт никто не брал.
Настроения в социальных сетях
Далее будет изучена активность в социальных сетях, связанная с биткоином.
Необходимо понимать, что данный индикатор имеет особенности:
- Всплески настроения толпы хорошо видны, когда цена находится у около максимальных значений на бычьем рынке.
- Две третьих бычьего цикла роста индикаторы не работали, так как толпа не обращала внимание на криптовалюты.
- Снижение интереса толпы к биткоину в целом может сигнализировать о попытке роста и возврату интереса, но не достаточно исторических данных, чтобы судить о точке потенциального разворота рынка.
Telegram
В Telegram упала активность до исторических минимумов после пробития сильного уровня поддержки в 30 000$, минимальная за последние 4 года.
В данной социальной сети также приупала активность. К сожалению, больший период не вышло прогрузить.
Другая метрика прогрузилась нормально, показывая, что активность в твиттере также значительно упала за последний год, до значений бычьего ралли.
“Buy” & “dip” keywords
Еще одна метрика по социальным сетям, анализируются найденные ключевые слова buy\dip в твитах и различных постах трех социальных сетей: Twitter, Telegram, Reddit. Цель — определить, когда толпа пыталась закупаться и как это сказывалось на цене.
Первое, что можно отметить, основная активность появилась после достижения биткоином 40 000$. С минимумов по вышекуказаную цену рост никак не отразился на настроении толпы.
Зеленым выделены два всплеска, которые приводили к росту. Красным выделены области, после которых настроения толпы не оправдывали рост. Желтым выделены области, которые “сомнительны”, цена еще какое то время снижалась, но через какой то период наблюдался рост.
Сделано несколько выводов:
- Как правило, крупные всплески приводят к снижениям.
- Можно констатировать, что количество тех, кто пытается откупить дно, с каждой волной снижения все меньше.
- В целом, активность желающих покупать достаточно низкая.
“sell” keyword
Вот как пример того, что не все метрики настроений толпы работают корректно. Поиск по ключевому слову sell приводит к не логичным результатам.
- В зеленом блоке всплеск и цена пошла в рост — логично
- В желтых блоках цена либо совсем недолго росла после всплеска, либо проходил месяц, прежде чем начиналось движение.
- В красных блоках всплески были до достижения пиков падения и цена не получала быстрого отката.
Складывается ощущение, что после последнего всплеска должен пойти солидный рост. После этого всплеска прошел уже месяц, да и надежность отработки предыдущих всплесков оставляет желать лучшего.
“bear” keyword
С данным словом уже ситуация получше, если воспринимать метрику с точки зрения появления сопротивления на рынке. Другими словами, как только возникает всплеск — рынок останавливает свое падение в краткосрочной перспективе на какое то время и нужно ждать небольшой стабилизации.
Всплесков сейчас нет, остановку снижения по этой метрике ждать не стоит.
“short” keyword
Хорошая статистика отработки ключевого слова “short”. После всплеска цена или продолжала хорошо расти, или же на какое то время останавливала снижение.
Всплесков сейчас нет, остановку снижения по этой метрике ждать не стоит.
Итог
Активность в социальных сетях, связанная с крипто рынком — низкая. Выжаты все те, кто заходил в рынок выше 30 000$-40 000$. Это отлично видно по началу и концу активности в социальных сетях. Но конец активности не значит, что сразу же начинается накопление для будущего ралли, исторических данных не достаточно.
Приведен также яркий пример того, что не все метрики настроения толпы работают корректно.
Метрики, которые статистически хорошо работали, не говорят в пользу резкого проявления настроений какой либо из сторон.
Ставка финансирования
Ключевая особенность традиционных фьючерсных контрактов — наличие даты экспирации. После истечения срока действия контракта начинается расчет по нему.
Поскольку расчет по бессрочным контрактам не происходит в традиционном смысле, криптовалютные биржи используют механизм, обеспечивающий регулярное сближение цен фьючерсов и индекса. Этот механизм называется ставкой финансирования.
Говоря простыми словами, если на рынке слишком много лонг позиций (рынок скорее всего растет), то каждые 8 часов от общей маржи каждой лонг позиции отнимается определенный процент и распределяется между шорт позициями. И наоборот. Размер этих самых процентов показан на графике ставки финансирования.
Детальнее о ставке финансирования можно прочесть тут.
Binance
Красные зоны — ставка финансирования существенно вырастала, рынок затем получал существенное снижение.
Зеленые зоны — ставка финансирования была в норме, рынок получал существенное движение.
Синие зоны — ставка финансирования существенно падала, рынок затем получал существенный рост.
Серые зоны — пик бычьего рынка, ставка финансирования была на пике, анализировать смысла нет, так как была обыкновенная жадность толпы.
На графике ниже отлично видно, как ставка финансирования работает против толпы. Слишком большие всплески роста неизбежно приводили к сильному снижению. Как и большие всплески снижения вели к росту.
Привлекают внимание синие зоны. Бычий рынок начался с синей зоны, осенний рост прошлого года начинался с синей зоны, попытка неплохого роста весной также начиналась с синей зоны. То есть, для разворота рынка нужно топливо, шортово настроенная толпа.
Важно изучить зеленые зоны. Именно в них осуществлялось много трендового движения, которое характеризовалось устойчивостью. Эти движения нельзя назвать сквизами или шейкаутами. При трендовом движении ставка финансирования находится в норме. Все волны снижения с 69 000$ сопровождались стабильно спокойной ставкой.
На данный момент всплеска отрицательной ставки финансирования не наблюдается, то есть синюю зону выделить нельзя. Более того, высока вероятность формирования зеленой зоны в рамках продолжения снижения прямо с текущих отметок.
Bitmex
Расцветка используется по той же логике. Красные зоны нет смысла повторно выделять, то что слишком высокая ставка работает против толпы, скорее всего уже понятно.
На Bitmex ситуация спокойнее, но логика сохраняется. Зеленым выделены серьезные трендовые движения, которые сопровождались стабильной ставкой финансирования.
На данный момент всплеска ставки финансирования нет, более того, высокий шанс продолжения трендового движения среднесрочно сохраняется. Так как ставка немного понижена, логичен небольшой отскок, прежде чем может начаться основное снижение.
Bybit
Для биржи Bybit доступно лишь полгода данных. Но как можно заметить, ставка финансирования в спокойствии.
Итог
Не смотря на поджатие к сильному уровню поддержки 17 600$, толпа не открывает большого количества шорт позиций и не торгует “на пробой”. Летом 2021 года, после серьезного снижения, ставка финансирования существенно снижалась и после этого следовал трендовый рост. Более того, ставка финансирования, как правило, ведет себя спокойно в начале и в середине трендового движения. Это означает, что топлива для разворота и роста пока что не наблюдается, а вот продолжение трендового движения вполне логично в данный анализ.
MVRV Indicator
Соотношение рыночной капитализации к реализованной (Market Cap versus Realized Cap, MVRV) — популярный ончейн-индикатор, помогающий выявлять ценовые минимумы и максимумы биткоина. Индикатор MVRV предназначен для анализа долгосрочных тенденций и циклов. Применяется в качестве инструмента обнаружения двух основных рыночных фаз — накопления и распределения.
MVRV основан на идее борьбы двух типов участников рынка — спекулянтов и ходлеров. В контексте индикатора, ходлеры — инвесторы, отказавшиеся от краткосрочной финансовой выгоды в пользу долгосрочной перспективы. Спекулянты — нацеленные на краткосрочную выгоду трейдеры. Показатель помогает определить, какие именно игроки преобладают на рынке в конкретный момент времени.
Детальнее можно прочитать об этом индикаторе здесь.
Как правило, чем выше коэффициент MVRV, тем больше невостребованная прибыль и в свою очередь, выше риск того, что держатели BTC начнут продавать и уменьшать свои риски. Если коэффициент MVRV низкий, это может быть хорошим временем накапливать позиции.
Данный индикатор нельзя считать очень точным, так как его показатели легко могут быть искажены. Основная проблема индикатора в том, что при переводе к примеру 100 000 btc индикатор может считать это покупкой или продажей, хотя на самом деле это был перевод из одного кошелька на другой одним владельцем. Так же индикатор характерен тем, что может отрабатывать спустя несколько недель после достижения определенных экстремумов.
3 years ratio
Индикатор говорит, что исторически дно может быть близко. В предыдущие два цикла снижения дно было определено достаточно точно.
Но, необходимо подчеркнуть, что данный взятый диапазон расчета рассчитал всего два дна. Статистику по этим двум циклам составить весьма трудно и в текущем случае индикатор может ошибиться.
Более того, индикатор создан в 2018 году, уже после достижения дна двух циклов, поэтому априори не может быть эффективным с настройкой 3х лет.
Вот еще один аргумент, почему верить индикатору с настройкой нескольких лет нельзя. Цена биткоина раньше никогда не закреплялась ниже 200 дневной средней скользящей (MA 200).
Эти же два дна предыдущих циклов показаны на графике выше. От средней скользящей цена отскакивала успешно, в этот раз нет. Поэтому MVRV с настройками несколько лет будет весьма не точным.
30 days ratio
Рассмотрим другую временную шкалу. Здесь статистику составить легче, так как цена выходила за определенные минимумы и максимумы много раз.
Синие зоны — цена перекуплена или перепродана, дальнейшее движение успешно пошло в обратную сторону, индикатор показал верно результат.
Желтые зоны — индикатор показал перекупленность или перепроданность, но цена после выполнила движение совсем незначительное.
Красные зоны — индикатор ошибся, показав перекупленность\перепроданность, хотя на самом деле цена пошла дальше.
Отработка 30-ти дневного диапазона статистически лучше. Выделил в основном те зоны, которые характеризовались большими всплесками и цена хорошо отрабатывала движение.
Важно сказать про последние 2 всплеска, выделенные красным и желтым. В целом, эти два всплеска можно объединить в один желтый\красный. Цена получила небольшой откат, на индикаторе значение полностью восстановилось.
На данный момент нет даже намека на перепроданность, индикатор вполне спокойно себя чувствует.
Итог
Рассмотрена нецелесообразность рассматривать данный индикатор на годичных диапазонах. 30-ти дневный отлично себя показывал за последние 5 лет и на данный момент индикатор не сигнализирует о перепроданности или о дне рынка.
Ликвидации
Рассматривается характер ликвидаций за последние три месяца.
По количеству всплесков преобладают ликвидации лонгов, 7 против 5 всплесков. Складывается ощущение, что участники рынка чаще все же пытаются выкупить очередное дно.
Наблюдается большой всплеск ликвидаций шортов. При предыдущем поджатии к 17 600$ было набрано существенное количество шортов “на пробой”.
Если цена снова отрастет, и количество ликвидаций шортов уменьшится, это значит, что и отскок будет слабее. Количество шортов меньше, падать легче будет.
Если цена снова отрастет и количество ликвидаций шортов увеличится, это будет серьезным сигналом в пользу локально неплохого роста.
Достаточно высокий всплеск ликвидаций лонгов на падении будет означать, что в рынке по прежнему много кто пытается лонговать.
А вот маленький всплеск ликвидаций лонгов на падении будет означать, что лонгов в рынке мало и может образоваться неплохой рост.
Индикатор Сэйлора
Майкл Сэйлор — предприниматель, основатель и до 2022 года гендиректор американской технологической компании MicroStrategy. На бычьем рынке был одним из главных амбассадоров крипто рынка. Благодаря таким, как Майкл Сэйлор, последний бычий рынок негласно называют эрой институционалов (2017 год был эрой ICO).
Но если изучить статистику торгов этим человеком, складывается ощущение, что вместо этажей аналитиков у него один Хамаха. Как бы это не было смешно, но основываясь на покупках Сэйлором можно предсказывать движение цены в перспективе от одного дня до двух недель.
Почему такой негатив к данному персонажу и почему MicroStrategy — обычная схема банкокартелей? Об этом в этой и этой моих статьях.
На момент 26.09.2022 закуплено 130 000 btc. На график нанесены покупки по датам и средним ценам каждой закупки. Всего было совершено 22 покупки, из которых 14 являются крупными, то есть более 1% от общей текущей капитализации закуплено.
- Зеленым отмечены те покупки, после объявления о которых цена либо совсем незначительно снижалась (до -9%), или росла, то есть локально удачные.
- Красным отмечены те покупки, после объявления которых цена существенно снижалась, локально не удачные.
Конец роста и снижения на графике определен в рамках локальной волны роста\падения. Длительные накопления\боковики не в счет. Не интересно так же среднесрочное движение (конкретно сейчас цена на 38% ниже средней закупки 130 тыс. btc). Интересует лишь локальная ситуация после покупки: 1–14 дней направленного движения с локальной остановкой.
Из 14 крупных покупок, по итогу сбора статистики оказалось, что локально “удачных” всего 3, неудачных 11, то есть в рамках 14 покупок winrate 21%. Среднее же значение 11 локальных снижений -16%
Это означает, что если Сейлор покупает биткоин, 79% вероятности того, что биткоин снизится в среднем на 16% от средней цены последнего закупа в скором времени.
Последняя покупка была совершена 6 дней назад по средней цене 19 934$. Значит, ожидаемая цена скоро будет в районе 16 744$ (-16%).
Итог
Основываясь на статистике прошлых покупок Майкла Сейлора, цена в ближайшее время должна снизится еще на -11% c обновлением дна.
Еженедельный опрос
В Crypto Shaman проводился опрос на предмет того, куда пойдет биткоин. Я проголосовал в пользу обновления дна, а так же 69% читателей тоже с этим согласны. Посмотрим на этой неделе результат отработки.
Вот опрос на предмет результатов заседания ФРС, после которого было объявлено о повышении базовой процентной ставки
Еще один опрос за 16.09.2022
Итог
Согласно трем опросам в трех различных каналах, настроение телеграмм сообщества в пользу снижения. Статистики отработки у меня для данной метрики нет, будем собирать. На данный момент аргументы метрики в пользу локального роста.
Общий итог
Итог по трейдерам:
- 7 из 10 ждут только роста
- 2 из 10 ждут роста, но допускают и вариант снижения.
- 1 из 10 ждет снижения
Существенный перевес в сторону роста.
Настроения в социальных сетях оставляют желать лучшего, интересных всплесков нету, как в пользу роста, так и падения. Текущее снижение и поджатие к 17 600$ никак не отражается на настроении толпы.
Согласно ставке финансирования может быть совсем небольшой рост, в район 21 000$-22 000$, но топлива для серьезного роста не наблюдается. Так же паттерны поведения дают высокую вероятность продолжения трендового движения.
MVRV индикатор не видит на данный момент всплеска, характерного для будущего роста.
Характер всплесков ликвидаций говорит о том, что толпа все еще очень много пытается лонговать. Шортов так же много, но это вполне логично, трендовое движение как ни как.
Индикатор Сэйлора говорит о том, что в скором будет снижение еще на 11%.
Вывод
Из рынка вытряхнули всех тех, кто заходил на пике бычьего рынка, 40 000$ — 69 000$, после пробоя 30 000$ вниз. Лонги по прежнему еще достаточно актуальны у толпы, более того, большинство аналитиков смотрит в пользу роста. Классические индикаторы с классическими настройками говорят о большой перепроданности. Но если копнуть немного глубже, складывается вывод, что сильного покупателя не наблюдается и не за горами новая волна снижения.
Если вам интересны другие ресерчи автора, а также актуальные мысли по крипто рынку, следите за Telegram каналом Crypto Shaman.